مرور کلی بازار فولاد گالوانیزه چین
عملکرد بازار ورق گالوانیزه چین در ماه سپتامبر، علی‌رغم انتظارها برای «سپتامبر طلایی»، متوسط بود. تقاضای واقعی در بخش پایین‌دستی برخلاف پیش‌بینی‌ها افزایش محسوسی نداشت و این موضوع موجب کاهش تمایل فعالان بازار به حفظ قیمت‌ها شد.
افزایش قیمت‌ها در ماه جولای باعث شد بخشی از تقاضای ماه‌های بعد (آگوست و سپتامبر) پیش‌خور شود. بسیاری از واسطه‌ها در آن دوره اقدام به خرید و انباشت موجودی کردند و به همین دلیل، از سپتامبر روند نزولی بازار آغاز شد.
با نزدیک شدن به تعطیلات «روز ملی چین» (۱ تا ۷ اکتبر)، موجودی انبارها همچنان در حال افزایش است و نشانه‌ای از کاهش دیده نمی‌شود. در نتیجه، خرده‌فروشان تمایل کمی به انبار کردن مجدد دارند، که این امر ریسک و فشار بیشتری را پس از تعطیلات به بازار وارد می‌کند.
واردات و صادرات ورق‌های پوشش‌دار
صادرات:
در آگوست ۲۰۲۵، مجموع صادرات ورق‌های پوشش‌دار چین به ۱.۶۶۱۹ میلیون تن رسید؛ این رقم نسبت به ماه قبل ۱۲.۲۱٪ کاهش و نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱.۷۶٪ افزایش داشته است.
از ژانویه تا آگوست ۲۰۲۵، مجموع صادرات این محصولات به ۱۳.۸۱۷۴ میلیون تن رسید که نسبت به سال قبل ۱۱.۹۶٪ رشد را نشان می‌دهد.
اگرچه صادرات آگوست نسبت به جولای کاهش داشت، اما همچنان بالاتر از سطح سال گذشته بود و انتظار می‌رود صادرات کل سال ۲۰۲۵ روند افزایشی خود را حفظ کند.
با میانگین صادرات ماهانه ۱.۶ میلیون تن، برآورد می‌شود صادرات سه‌ماهه چهارم سال حدود ۴.۸ میلیون تن باشد. بدین ترتیب، مجموع صادرات سال ۲۰۲۵ احتمالاً به حدود ۲۰ میلیون تن خواهد رسید که از کل سال گذشته بیشتر است.
واردات:
در آگوست ۲۰۲۵، واردات ورق‌های پوشش‌دار چین به ۸۷ هزار تن رسید که نسبت به ماه قبل ۲۶.۵۸٪ افزایش و نسبت به سال قبل ۹.۷۰٪ رشد داشته است.
از ابتدای سال تا پایان آگوست، مجموع واردات این محصولات ۶۰۸.۴ هزار تن بود که نسبت به مدت مشابه سال گذشته ۱۹.۹۳٪ کاهش نشان می‌دهد.
این روند نشان‌دهنده‌ی تداوم کاهش وابستگی چین به واردات ورق‌های پوشش‌دار و رشد تدریجی توان تولید داخلی است.
تولید و عرضه داخلی ورق گالوانیزه
بر اساس داده‌های صنعتی، نرخ بهره‌برداری ظرفیت تولید ورق گالوانیزه در شرکت‌های نمونه‌برداری‌شده در سراسر کشور در پایان سپتامبر ۶۳.۶۳٪ بود که نشان‌دهنده‌ی رشد تدریجی تولید است.
افزایش قیمت‌ها در بازار نقدی از اواسط جولای باعث رشد تولید در کارخانه‌های نورد سرد و گالوانیزه شد، در حالی‌که رشد در بخش نورد گرم کندتر بود.
این تفاوت موجب افزایش حاشیه سود کارخانه‌های ورق گالوانیزه و در نتیجه بالا رفتن نرخ بهره‌برداری شد.
کارخانه‌های دولتی که در ماه‌های جولای و آگوست به‌دلیل تعمیرات خط تولید را متوقف کرده بودند، در اکتبر فعالیت خود را به‌صورت عادی از سر گرفتند. در مقابل، برخی کارخانه‌های خصوصی به‌دلیل کاهش سفارش‌ها و ضعف تقاضا در تعطیلات روز ملی، برنامه‌های تولید خود را به‌صورت چرخشی اجرا کردند.
به‌طور کلی انتظار می‌رود در کوتاه‌مدت نرخ بهره‌برداری ظرفیت تولید در سطح بالا تثبیت شود.
موجودی ورق‌های گالوانیزه در چین
تا تاریخ ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۵، موجودی اجتماعی ملی ورق‌های گالوانیزه چین به ۱.۲۷۷۳ میلیون تن رسید که نسبت به هفته‌ی قبل ۱۱ هزار تن افزایش و نسبت به سال قبل ۱۱۲.۸ هزار تن بیشتر بود.
افزایش موجودی از آگوست تاکنون محسوس بوده و در بازارهای عمده‌ای مانند لکونگ (Lecong) انبارها تقریباً پر شده‌اند.
با نزدیک شدن به تعطیلات روز ملی، پیش‌بینی می‌شود حجم موجودی پس از تعطیلات نیز افزایش یابد.
در کوتاه‌مدت، کاهش محسوس موجودی دشوار است و تداوم این وضعیت می‌تواند فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد کند.
عوامل کلیدی تأثیرگذار در این بخش عبارت‌اند از:
حجم ارسال ورق از شمال به جنوب چین پس از تعطیلات
تغییرات حجم سفارش مشتریان پایین‌دستی
روند کاهش یا افزایش موجودی انبارها در مناطق کلیدی
حاشیه سود تولیدکنندگان ورق گالوانیزه
در ماه سپتامبر، با کاهش تدریجی قیمت ورق گالوانیزه، فاصله بین قیمت نقدی و هزینه تولید برای کارخانه‌های خصوصی کاهش یافت.
در زمان اوج قیمت‌ها در ماه جولای، فاصله بین قیمت فروش و هزینه تولید به حدود ۱۷۰ تا ۱۸۰ یوان در هر تن رسیده بود، که نشان‌دهنده‌ی حاشیه سود بالا بود.
اما با افت قیمت‌ها در سپتامبر و کاهش کندتر قیمت مواد اولیه، این فاصله به‌تدریج کاهش یافت و در پایان ماه تنها ۲۰ یوان در هر تن بود.
این روند بیانگر کاهش حاشیه سود و فشار مالی بیشتر بر تولیدکنندگان خصوصی است.
عملکرد و قیمت بازار داخلی
روند کلی قیمت‌ها:
پس از رشد شدید قیمت‌ها در جولای، بازار در ماه‌های آگوست و سپتامبر وارد مرحله‌ی اصلاح شد.
قیمت متوسط ملی ورق گالوانیزه از ۴۰۴۶ یوان در هر تن در ابتدای سپتامبر به ۴۰۳۹ یوان در پایان ماه کاهش یافت.
هرچند این کاهش محسوس نبود، اما نبود روند صعودی پیش از تعطیلات روز ملی نشان می‌دهد که بازار از محرک‌های قوی برای رشد مجدد بی‌بهره است.
پیش‌بینی می‌شود در ماه اکتبر، قیمت‌ها ابتدا با افزایش جزئی مواجه شوند و سپس مجدداً روند نزولی در پیش گیرند.
تفاوت قیمت منطقه‌ای:
پس از آگوست، به‌دلیل تغییرات در سیاست تولید کارخانه‌ها و نوسانات موجودی منطقه‌ای، قیمت‌ها در شمال چین مجدداً از جنوب پیشی گرفتند.
تا ۲۳ سپتامبر، قیمت ورق گالوانیزه در گوانگژو حدود ۶۰ یوان در هر تن بالاتر از شانگهای بود.
با سرد شدن هوا در شمال و کاهش تقاضا، انتظار می‌رود بخشی از منابع فولاد شمالی دوباره به جنوب منتقل شوند.
این امر، همراه با افزایش ظرفیت تولید در جنوب چین، می‌تواند مانع از رشد قابل توجه قیمت‌ها شود.
بنابراین، تفاوت قیمتی بین مناطق احتمالاً در سطح پایین یا ثابت باقی خواهد ماند.
قیمت شمش روی و ارتباط با بازار گالوانیزه
در سپتامبر، قیمت متوسط شمش روی حدود ۲۲۰۸۷ یوان در هر تن بود که نسبت به آگوست ۲۳۸ یوان کاهش داشت.
قیمت متوسط ورق گالوانیزه با ضخامت ۱ میلی‌متر نیز ۴۰۴۳ یوان در هر تن ثبت شد که ۵۰ یوان کمتر از ماه قبل بود.
کاهش هم‌زمان در قیمت مواد اولیه و محصولات نهایی نشان‌دهنده‌ی ثبات نسبی در بازار مواد خام است، اما حاشیه سود تولیدکنندگان همچنان پایین مانده است.
تحلیل سیاست‌ها و چشم‌انداز بازار در اکتبر ۲۰۲۵
اخبار و سیاست‌های اقتصادی
در جریان تعطیلات «سپتامبر طلایی»، دولت چین بسته‌ای از سیاست‌های محرک اقتصادی را اعلام کرد. این سیاست‌ها شامل یارانه‌های جدید خودرویی، طرح‌های تعویض خودروهای فرسوده و تخفیف‌های تبلیغاتی کوتاه‌مدت است که با هدف تقویت مصرف داخلی و تحریک تقاضای فولاد تدوین شده‌اند.
در آگوست ۲۰۲۵، میزان انتشار اوراق قرضه ویژه محلی حدود ۴۸۸.۸ میلیارد یوان بود که ۸۵.۵۷٪ از کل اوراق قرضه محلی ماه را تشکیل می‌داد.
اگرچه این رقم نسبت به ماه قبل ۱۲۸.۱ میلیارد یوان کاهش داشت، اما از ابتدای سال تاکنون در مجموع ۳.۲۷ تریلیون یوان اوراق ویژه منتشر شده که نسبت به سال ۲۰۲۴ ۲۷.۶۲٪ رشد نشان می‌دهد.
این اقدامات مالی می‌توانند در میان‌مدت از پروژه‌های زیرساختی حمایت کرده و بخشی از تقاضای فولاد را تثبیت کنند.
جمع‌بندی و توصیه‌ها برای فعالان بازار
به‌طور کلی، بازار ورق گالوانیزه چین در آستانه‌ی ماه اکتبر با احساسات ضعیف و احتیاط بالا روبه‌روست.
افزایش موجودی، کاهش سود تولیدکنندگان و کمبود تقاضای واقعی از مهم‌ترین عوامل فشار بر بازار هستند.
در بسیاری از مناطق، از جمله بازار لکونگ، انبارها تقریباً پر شده و ظرفیت ذخیره‌سازی به حد اشباع رسیده است.
در صورتی که پس از تعطیلات روز ملی اخبار مثبتی از بخش تقاضا یا سیاست‌های محرک اقتصادی جدید منتشر نشود، احتمال کاهش قیمت‌ها در بازار نقدی – به‌ویژه در ورق‌های گالوانیزه خصوصی – وجود دارد.
توصیه برای بازرگانان و تولیدکنندگان:
در اکتبر، از انباشت موجودی جدید خودداری کنند.
سفارش‌گذاری را با احتیاط و بر اساس داده‌های واقعی تقاضا انجام دهند.
روند صادرات سه‌ماهه‌ی چهارم را به‌عنوان شاخصی کلیدی برای تصمیم‌گیری دنبال کنند.
در مجموع، انتظار می‌رود بازار ورق گالوانیزه چین در سه‌ماهه‌ی پایانی سال ۲۰۲۵ با ثبات نسبی در قیمت‌ها، موجودی بالا و سود کم همراه باشد، تا زمانی که نشانه‌های روشنی از بهبود تقاضای صنعتی ظاهر شود.
برای مطالعه‌ی بیشتر درباره چشم‌انداز جهانی صنعت فولاد و بازار ورق گالوانیزه، پیشنهاد می‌کنیم به گزارش جامع OECD Steel Outlook 2025 مراجعه کنید.
